魔幻7月收官！阿根廷MERV牛冠全球，沪指3600仍在拉锯

七月行情落下帷幕!

牛了一整个月的大盘 ，今日出现调整
，沪指在3600点下方调整，全市场超4200只个股下跌 ，几家欢喜几家忧。

从全球主要市场的表现来看，阿根廷MERV 指数7月累涨15.64%
，牛冠全球;泰国SET指数 、越南指数紧随其后，本月分别累涨14.19%
、14.09%;另一方面 ，俄罗斯MOEX、印度NIFTY50 、墨西哥MXX则为表现最弱的三个市场 。

A股在3600点来回拉扯

7月 ，A股市场呈现出震荡攀升的态势
，三大指数月线均收涨
。其中，创业板指本月累计涨超8% ，沪指在3600点处反复拉锯
，本月累涨3.74%，深证成指累涨5.2% ，而北证50却跌1.68%。

板块方面 ，受反内卷政策持续催化影响，钢铁行业、建筑材料
、有色金属等表现较好 。银行板块以1.95%的跌幅位居跌幅榜第一
，与公用事业(-0.77%)、交通运输(-0.22%)成为了7月仅有的3个下跌的板块。

个股方面
，7月涨幅前五的个股为：上纬新材涨1083.42% 、广生堂涨218.94%
、恒立钻具涨191.24%、西藏旅游涨137.57% 、南新制药涨130.38%
。

跌幅前五的个股为：元道通信跌31.86%
、永安药业跌26.51%、科恒股份跌25.78% 、翠微股份跌25.15%
、弘业期货跌24.97%。

港股方面
，7月受海外扰动缓和、国内风险偏好回暖等影响，三大指数呈现先扬后抑行情均录得涨幅 。本月恒指累涨2.91% ，国指累涨2.36%
，恒生科技指数累涨2.83%
。从月线上看，恒生指数已经连续三个月上涨。

板块方面，医疗保健 、能源
、地产建筑、原材料行业涨幅靠前 。

个股方面
，7月涨幅前五的个股为：云知声涨95.85% 、国泰君安国际涨86.59%、东方甄选涨85.08%
、耀才证券金融涨71.03%、重庆钢铁股份涨70%
。

同期跌幅前五的个股为：老铺黄金跌29.71% 、周六福跌23.22%
、奇富科技-S跌21.72%、卫龙美味跌18.76% 、中国飞鹤跌18.21%。

至于美股
，截至目前三大指数月内齐涨，道指累涨0.83% ，纳指累涨3.73%
，标普500指数累涨2.55% 。

美国科技股七巨头中
，英伟达月内涨幅最大，累计涨超13%;谷歌累涨11.52% ，亚马逊累涨4.92%
，微软累涨3.18%;Meta Platforms则累跌5.81%
。

后市怎么看?

目前，多家券商都已先后发布8月策略展望
，他们纷纷表示看好A股后续行情。

国金证券指出，本轮上涨背后的核心驱动是对企业ROE见底回升的乐观预期 ，而不仅是围绕政策主题的炒作
，因此伴随盈利回升的兑现，市场将持续修复的趋势 。并且 ，当前A股估值尽管抢跑了基本面修复的节奏但并不极端
，食品饮料
、煤炭、石油石化等顺周期行业的个股修复还处于早期阶段
。

光大证券也认为，去年9月以来的市场行情已从政策驱动逐步转向基本面与流动性驱动 ，未来市场行情演绎的节奏或可参照 2019 年。展望下半年
，市场仍存在一些预期差，如短期基本面改善的持续性 、资金持续流入及新兴产业发展带来的机遇等 。因此 ，下半年市场将开启下一阶段上涨行情
，并有望突破2024年下半年的阶段性高点。

港股方面，光大证券表示 ，恒生指数已经突破前期高点，未来或继续震荡上行
。港股整体盈利能力相对较强
，同时互联网
、新消费、创新药等资产相对稀缺，结合当前估值仍偏低 ，长期配置性价比仍较高。近期恒生指数已经突破了前期高点
，上涨阻力较小，在国内稳增长政策的持续发力下 ，港股市场未来或许将继续震荡上行 。

可关注科技成长及高股息占优的“哑铃”策略
。1)关注中美大博弈背景下国内扶持政策有望持续出台的自主可控 、芯片
、高端制造相关概念。2)关注具有自身独立景气度的部分互联网科技公司 。3)继续关注高股息低波动策略
，包括通信、公用事业 、银行等行业
。高股息策略仍然可以作为稳定收益的底仓。

来源：格隆汇

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